自5月中旬出现注册制主板首单IPO阻隔以来，萌发退意的主板“考生”接二连三，主动撤单的案例近期尤为密集。

　　据上交所、深交所官网线路，沪深主板本年以来共有10家公司阻隔IPO，其中7家集合在6月末、7月初。阻隔的径直原因，无一例外均是“不战而退”——因公司过甚保荐东说念主除去刊行上市苦求，字据有关规定，交游所决定阻隔其刊行上市审核。

　　沪上一位投行东说念主士分析称，10家公司撤单，数目在预期内，同期不排斥部分公司会转板再行苦求上市。全面注册制落地，不代表呈报IPO就能上市，尤其是在监管紧盯“带病闯关”表象的布景下，刊行东说念主与保荐东说念主必须愈加在意对待。

　　本年已有10单主板IPO阻隔

　　7月3日，沪深主板各有一单IPO文书阻隔，永诀是广州拉拉米信息科技股份有限公司（下称“拉拉米”）和新疆新华水电投资股份有限公司（下称“新华水电”）。稍早的6月27日至30日，沪深主板共有5单IPO的审核状态变更为“阻隔”。

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　　拉万古刻线来看，本年已有10家拟登陆主板的公司主动除去了上市苦求。最早在5月15日，浙江中天东方氟硅材料股份有限公司（下称“中天氟硅”）成为全面注册制下主板首单阻隔名目。

　　上述10家公司均为注册制平移名目，其中不乏屡次闯关的IPO“钉子户”，如山西紫林醋业股份有限公司（下称“紫林醋业”）、新华水电。

　　“弃考”公司约莫不错分为两种：一是参加问询阶段，但尚未回应，包括舒普智能时代股份有限公司（下称“舒普智能”）、北江智联纺织股份有限公司等；二是尚未被问询便径直撤单，包括广西三威家居新材股份有限公司（下称“三威新材”）、紫林醋业等。

7月12日，省城市生命线安全工程建设推进工作领导小组第二次会议召开，认真学习贯彻习近平总书记考察江苏重要讲话精神，全面调度城市生命线安全工程建设工作进展情况，部署安排重点任务，全力打造人民群众的放心线安心线，不断提高城市本质安全水平，在推进社会治理现代化上实现新提升。省长许昆林出席会议并讲话。

发言人表示，香港回归以来，“一国两制”、“港人治港”、高度自治方针得到切实贯彻落实，香港居民依法享有的各项权利和自由得到充分保障。香港国际金融、航运、贸易中心地位稳固，创新科技产业迅速兴起，自由开放雄冠全球，营商环境世界一流，包括普通法在内的原有法律得到保持和发展，“一国两制”实践发展成就举世公认。

　　安永华中区审计做事副行使合鼓吹说念主汤哲辉分析称，全面注册制下，主板要求超过大盘蓝筹性情，搭救业务模式熟习、筹划事迹矫健、领域较大、具有行业代表性的优质企业上市。该定位要求，使得主板更聚焦相宜国度产业政策的特定企业，部分原呈报主板的企业，可能转战其他板块进行上市苦求，是以主动撤单是合理举措。

　　“大盘蓝筹”成色有待不雅察

　　由于10家公司均是在未回应问询或未被问询的情况下撤单，是以它们被何种问题问倒，尚不知所以。不外，对比主板定位与公司基本面后可发现，不少公司与大盘蓝筹之间尚有些距离。

　　字据全面注册制改良安排，沪深主板应在上市要求上与“双创板”形成区别，上市公司大盘蓝筹的性情应更为超过。而上述“弃考”的公司中，不乏事迹波动剧烈、利润主义“擦边”的不矫健选手。

　　以中天氟硅为例，公司2019年至2021年及2022年上半年营收永诀为9.71亿元、8.94亿元、12.26亿元和7.47亿元；净利润永诀为1.31亿元、5997.6万元、3.13亿元和8932.41万元；概括毛利率永诀为23.4%、17.59%、38.68%和19.64%。在平移死党游所之前，证监会对中天氟硅出具过一轮反映倡导，要求公司诠释主要居品毛利率水谦敬变动趋势与同业业公司的各异和原因等事项。

　　访佛情况的还有浙江中鼎纺织股份有限公司（下称“中鼎纺织”），公司主要从事毛纺纱线的研发、分娩和销售及染整加工业务。2019年至2021年及2022年上半年，中鼎纺织贸易收入永诀为6.85亿元、6.95亿元、8.36亿元及4.58亿元，归母净利润永诀为4481.14万元、1412.52万元、1.19亿元和4693.6万元，事迹犹如“过山车”。

　　电商概括做事商拉拉米则是在上市次序上打“擦边球”。招股书自满，拉拉米礼聘的上市次序之一为“最近一年净利润不低于6000万元”。而2019年至2021年及2022年上半年，拉拉米归母净利润永诀为6387.48万元、5808.82万元、6017.50万元和1469.50万元，财务数据离既定主义仅有一线距离。

　　事迹隐忧与法律风险露馅

　　前述投行东说念主士觉得，除了可能转板的公司，主动撤单的企业常常存在一定短板，一朝判断所遇问题难以短期内妥善搞定，公司与保荐东说念主会礼聘暂时不登陆成本市集。不外，也有部分公司是在行业景气度和筹划阵势发生变化后，筹划事迹出现较大幅度下滑，概括洽商后才除去材料。

　　梳理可见，“打退堂饱读”的公司中，各有各的“硬伤”，如营收过分依仗头部客户、法律风险高悬等。

　　重庆宇隆光电科技股份有限公司（下称“宇隆光电”）对大客户的依赖症就较为严重：2019年至2021年及2022年上半年，宇隆光电对京东方的销售收入永诀为2.81亿元、4.71亿元、6.88亿元和2.95亿元，占贸易收入的比例永诀高达94.38%、95.29%、95.42%和86.51%。

　　宇隆光电领导，若异日公司与京东方的相助相干发生不利变化，或京东方因本身筹划情状变更、计谋颐养等身分裁汰对公司的采购，或公司无法在京东方的同类做事或居品的供应商中保抓上风，则公司对京东方的销售收入存鄙人滑的风险。

　　关于宇隆光电等这类对大客户过度依赖的企业而言，一朝与头部客户分说念扬镳，它们的营收可能径直“腰斩”，A股市集的镜鉴不在少数。

　　除了事迹层面的风险，亦有公司存在法律方面的隐患。

　　舒普智能重心领导了学问产权纠纷方面的风险：自2010年头始，舒普智能控股鼓吹浙江舒普与日本昆玉进行了多起专利侵权的民事诉讼、专利无效宣告请求审查决定以及与之有关的专利行政诉讼；2013年，日本昆玉在德国拿起针对浙江舒普的不朴直竞争纠纷诉讼。

　　舒普智能暗示，诚然公司、浙江舒普与日本昆玉之间针对历史上的专利纠纷诉讼已作出妥善安排，但不排斥异日公司和日本昆玉以过甚他方之间就学问产权产生新的纠纷，如发生学问产权纠纷，将会对公司的业务发展和财务情状酿成不利影响。

　　三威新材的问题则出在实控东说念主身上。2022年11月22日，公司实控东说念主夫妇涉嫌内幕交游A股某上市公司股票被中国证监会立案。尽管最终两东说念主的涉案违纪事实不设备，证监会决定不予处罚了案。但记者防范到排列五彩票网，三威新材6月28日IPO审核状态变更为“阻隔（除去）”。